Investidores estrangeiros de olho na dívida interna, RBI para endurecer as normas
Guernsey é um paraíso fiscal que fica dentro da área comum de viagens das Ilhas Britânicas e parte da comunidade europeia para fins de livre comércio de mercadorias.
O RBI, no entanto, tomou nota do problema e agora está procurando remover a anomalia nos regulamentos.
Um investimento de US $ 1 bilhão do Deutsche Bank por meio da subsidiária da UTI MF com sede em Guernsey no mercado de dívida indiano em maio deste ano, supostamente contornando os limites de investimento do FPI, alarmou o regulador bancário RBI, que está procurando endurecer as regulamentações. O regulador do mercado de capitais, Sebi, no entanto, não encontrou nada de errado.
Em fevereiro de 2015, o RBI e o Sebi emitiram circulares que impediam os Investidores de Carteira Estrangeiros (FPIs, anteriormente denominados FIIs) de investirem em obrigações de empresas com maturidade residual inferior a três anos. Mas o Deutsche Bank e algumas outras entidades investiram cerca de US $ 1 bilhão em instrumentos de dívida indianos (incluindo instrumentos de curto prazo), por meio da UTI International, que considerou o status de FII.
Especialistas da indústria dizem que, embora a UTI MF seja a única casa de fundos a ter esse status, o Deutsche Bank, investindo por meio deles, também poderia contornar os limites de investimento aplicáveis para FPIs em investimentos em títulos do governo (US $ 30 bilhões) e a restrição de investir em instrumentos de curto prazo.
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O RBI, no entanto, tomou nota do problema e agora está procurando remover a anomalia nos regulamentos. Em resposta a um questionário enviado por The Indian Express em relação ao investimento, o RBI respondeu: Estamos cientes da transação. Os investimentos de FPIs em fundos mútuos se enquadram no limite de títulos corporativos de US $ 51 bilhões. Estamos, no entanto, a rever o regulamento para garantir uma maior clareza nesta área e para que não haja margem para qualquer ambiguidade.
O Sebi, no entanto, não encontra nada de errado na transação do Deutsche Bank.
O regime FPI começou a vigorar a partir de 01 de junho de 2014, em que os antigos FIIs, Subcontas e QFIs foram fundidos em uma única classe de investidor, denominada FPI. Todos esses FIIs e subcontas foram autorizados a comprar, vender ou negociar títulos até o vencimento de seu registro atual. Esses FII / SA / QFIs são tratados como FPI. A categoria de FPI inclui bancos, fundos soberanos, fundos mútuos, etc. De acordo com o Regulamento 21 (1) dos Regulamentos SEBI (FPI) de 2014, um FPI está autorizado a investir em certos títulos, incluindo unidades de fundos mútuos, disse Sebi.
Mas há outras maneiras pelas quais os FPIs estão investindo além de seu limite prescrito para se beneficiar das altas taxas de juros na Índia. Várias casas de fundos têm facilitado o investimento do FPI em seus fundos de dívida na categoria de títulos corporativos, onde o limite do FPI é de US $ 51 bilhões e o dinheiro pode ser estacionado em fundos dourados, fundos de títulos corporativos e fundos que investem em ambos. Em relação ao investimento direto em títulos públicos, o limite do FPI é de US $ 30 bilhões.
Especialistas dizem que o ideal é que o investimento em FPI em fundos mútuos de fundos mútuos deve ser atingido com o limite geral de US $ 30 bilhões, mas há uma lacuna na regulamentação e os FPIs também estão investindo na Indian Gilt por meio de fundos mútuos sob o limite de títulos corporativos.
A UTI MF, embora aceitando que tal transação realmente ocorreu, afirmou que estava bem dentro do regulamento. Recentemente, investimos cerca de US $ 1 bilhão em uma ampla gama de instrumentos de dívida interna indiana em títulos governamentais e corporativos de acordo com as regulamentações / diretrizes aprovadas, disse a UTI em um comunicado por e-mail. No entanto, observou que existem outros fundos mútuos, que levantaram dinheiro de FII / FPI / subcontas em seus esquemas orientados para a dívida.
Embora o Deutsche Bank tenha se recusado a comentar o assunto, a UTI disse que o investimento foi administrado pela UTI International Ltd, que é uma subsidiária integral da UTI AMC e tem um AUM de $ 3,6 bilhões em 30 de abril de 2015. A UTI International é uma entidade offshore, domiciliada em Guernsey, tem uma licença FII / FPI sob a qual esses investimentos são feitos, acrescentou.
Guernsey é um paraíso fiscal que fica dentro da área comum de viagens das Ilhas Britânicas e parte da comunidade europeia para fins de livre comércio de mercadorias.
Questionado sobre se RBI e Sebi levantaram qualquer objeção ao investimento, UTI MF disse que UTI AMC não recebeu qualquer objeção ou notificação de cancelamento de RBI ou Sebi.
