Criptomoeda Vs Metal Amarelo: Bitcoin não substitui o ouro, é altamente volátil, alerta o corpo de ouro
De acordo com o World Gold Council, bitcoin e criptomoedas geralmente não são um substituto para o ouro.
Bitcoin, a criptomoeda mais amplamente reconhecida, teve um rápido crescimento de preços nos últimos anos - aumentando 13 vezes somente em 2017.
Seguindo os passos de alguns bancos indianos fechando as contas de algumas bolsas de criptomoedas e do Banco da Reserva da Índia (RBI) pedindo aos bancos para examinarem as negociações de empresas e bolsas envolvidas em moedas digitais, um órgão global de ouro alertou contra a alta volatilidade e expectativas de grande retorno em Bitcoins e criptomoedas não substituem o ouro, já que este é uma ferramenta de investimento em carteiras comprovada e eficaz.
Bitcoin, a criptomoeda mais amplamente reconhecida, teve um rápido crescimento de preços nos últimos anos - aumentando 13 vezes somente em 2017. Seu preço também tem sido extremamente volátil - cerca de 10 vezes o preço do ouro denominado em dólares. A alta volatilidade do Bitcoin foi evidenciada pela forte correção de preço que experimentou desde meados de dezembro de 2017, caindo mais de 40 por cento em um mês, disse o World Gold Council (WGC).
Seu comportamento de preço neste ponto, embora ainda atraente para muitos investidores, parece ser impulsionado por altas expectativas de retorno, WGC disse em meio a relatos de que os preços e a demanda do ouro estão sofrendo às custas das criptomoedas. Embora o desempenho do ouro tenha sido de sólidos 13 por cento, foi uma fração do aumento de 13 vezes do bitcoin no final do ano. Alguns comentaristas chegaram a afirmar que as criptomoedas poderiam substituir o ouro e se tornar uma parte estabelecida do sistema financeiro.
O Bitcoin se move, em média, 5 por cento a cada dia, um nível que é quase tão alto quanto a volatilidade percebida do próprio VIX. Embora isso seja bom para investidores que buscam retornos de investimento extremamente altos, dificilmente é uma característica de uma moeda, muito menos uma reserva de valor, potencialmente limitando o uso do bitcoin como um token de transação, disse o WGC.
De acordo com o WGC, bitcoin e criptomoedas geralmente não são um substituto para o ouro. O ouro é uma ferramenta de investimento eficaz comprovada e testada em carteiras. Tem sido uma fonte de retornos que rivaliza com o do mercado de ações em vários horizontes de tempo. Ele teve um bom desempenho durante os períodos de inflação. É um mercado estabelecido e altamente líquido. E tem atuado como um diversificador de portfólio importante, exemplificando a correlação negativa com o mercado durante as recessões, disse o WGC.
Advertindo os investidores, mesmo com os Bitcoins apresentando desempenho notável em 2017, disse o WGC, mas seu propósito como investimento parece bem diferente do ouro. As criptomoedas ainda precisam ser testadas em vários mercados. Desde o início do bitcoin, o mercado de ações tem estado em uma volatilidade incrivelmente baixa, tendência, mercado de alta, com muito poucos retrocessos. O cripto-mercado é jovem e a liquidez escassa. Seu comportamento de preço neste ponto, embora ainda atraente para muitos investidores, parece ser impulsionado por expectativas de alto retorno.
Defendendo criptomoedas, disse Ajeet Khurana, Head, Blockchain e Cryptocurrency Committee (BACC), as recentes ações instintivas de poucos bancos em termos de fechamento de contas bancárias de algumas bolsas de criptomoedas levaram a dificuldades para esses cidadãos. Também criou obstáculos para o intercâmbio na possibilidade de realizar negócios. No passado, o RBI emitiu avisos e declarações de educação do consumidor sobre criptomoedas. O BACC dá as boas-vindas às ações do RBI e considera-as medidas e bem pensadas.
A mudança dos bancos e do RBI ocorreu em um momento em que muitas empresas indianas estão planejando ofertas iniciais de moedas (ICO), um meio não regulamentado pelo qual os fundos são levantados para um novo empreendimento de criptomoeda.
É nosso entendimento que o RBI não pediu aos bancos que fechassem contas de qualquer troca de criptomoeda. Convidamos os bancos a seguirem os passos do RBI, compreender este setor emergente, reconhecer os efeitos nocivos de suas reações automáticas e só então decidir seu curso de ação. Usaremos advocacy, divulgação, melhores práticas e padrões e educação do cliente para impulsionar o crescimento robusto e saudável deste setor. Dada a nossa força em tecnologia da informação e serviços financeiros, não tenho dúvidas de que a Índia pode assumir uma posição de liderança na transformação de dinheiro e instituições financeiras, disse Khurana.
As criptomoedas não têm um mercado de mão dupla claro. Seu volume é impulsionado por investidores que compram e mantêm, mas, até agora, eles carecem das características comuns à maioria dos mercados líquidos com a capacidade de vender grandes quantidades. Além disso, a evidência anedótica sugere que há altos custos de transação para a venda de posições - tanto em termos monetários quanto no tempo que leva para a transação ser liquidada. Apesar do tamanho atual do mercado de criptomoedas, que foi estimado em mais de US $ 800 bilhões, os volumes são muito baixos em comparação com o ouro e outras moedas, disse o WGC.
O Bitcoin negocia US $ 2 bilhões em média por dia, o que é mais ou menos o equivalente ao volume mundial de negociações diárias de fundos negociados em bolsa (ETFs) lastreados em ouro. Esse volume, no entanto, é inferior a um por cento do mercado total de ouro, que negocia aproximadamente US $ 250 bilhões por dia.
As fontes de demanda por ouro são muito diferentes das criptomoedas. O ouro tem uma história de 7.000 anos como ativo e um papel de longa data como dinheiro. É propriedade de bancos centrais, bem como de investidores institucionais e de varejo. No entanto, também tem uma atração grande e diversificada como joalheria, que continua sendo a maior fonte de demanda - representando normalmente entre 50% e 60% da demanda anual nos últimos 20 anos. Grande parte da demanda de ouro está profundamente enraizada nas crenças culturais e religiosas, especialmente na Índia e na China, disse o WGC.
O ouro é um bem tangível, com aplicações técnicas reais. O ouro é usado até mesmo nos chips de computador que 'mineram' bitcoin. Em contraste, bitcoin e outras criptomoedas são projetadas para serem usadas como tokens em sistemas de pagamento eletrônico. Eles podem ter características potencialmente úteis. Por enquanto, no entanto, as oportunidades de gastar bitcoin são bastante limitadas e transações genuínas são rapidamente convertidas em moedas fiduciárias devido à volatilidade do preço do bitcoin, disse.
Em um nível alto, existem algumas semelhanças entre o perfil de oferta de ouro e as criptomoedas. O estoque de bitcoins, por exemplo, aumenta em número a uma taxa de aproximadamente 4 por cento ao ano, e é projetado para diminuir lentamente para crescimento zero por volta do ano 2140. Embora o ouro possa ser extraído sem um limite de data, sua taxa de produção tem tem sido muito pequeno e estável. Aproximadamente 3.200 toneladas de ouro foram extraídas em média, a cada ano, adicionando cerca de 1,7 por cento ao estoque total de ouro já extraído, disse o WGC.
As muitas alternativas de criptomoeda questionam se uma nova e melhor aplicação de moeda baseada em blockchain pode ser equivalente a aumentar a oferta, não diferente da moeda fiduciária, disse o WGC.
Apesar dos comentários anedóticos de analistas financeiros bem conceituados de que os preços do ouro e a demanda por ouro estão sofrendo às custas das criptomoedas, não há nenhuma evidência quantificável de que as participações em ouro estão sofrendo diretamente com a concorrência das criptomoedas, disse o WGC. A fraqueza na demanda física em 2017 - por exemplo, as vendas insignificantes do US Eagles - é amplamente explicada pela marcha constante em alta do S&P 500.
